Aktuell · Steuern · 7. November 2026
Fonds-Altanteile: Steuer auf Phantomgewinne zurückholen (BFH)
Kurz: Wer Aktienfonds oder ETFs vor 2018 gekauft und später mit Verlust verkauft hat, hat oft Steuer auf einen Gewinn gezahlt, den es nie gab. Der Bundesfinanzhof hat das am 25.11.2025 korrigiert. Ihre Bank rechnet aber nicht von selbst neu. Das Geld kommt nur zurück, wenn Sie es über die Steuererklärung holen.
Was ist bei Fonds-Altanteilen 2018 passiert?
Zum 1. Januar 2018 hat sich die Fondsbesteuerung geändert. Alle Anteile, die Sie vorher gekauft hatten, gelten seitdem als am 31.12.2017 verkauft und am 1.1.2018 zum damaligen Kurs neu gekauft (§ 56 InvStG). Der Gewinn bis Ende 2017 wird erst fällig, wenn Sie wirklich verkaufen. Und zwar voll.
Für alles danach gilt neues Recht. Bei Aktienfonds sind 30 Prozent des Gewinns steuerfrei. Diese Teilfreistellung gilt aber auch für Verluste: Die zählen dann nur zu 70 Prozent.
Phantomgewinn: Wie Sie mit Verlust trotzdem Steuer zahlen
Ein Beispiel nach dem Fall, den RSM Ebner Stolz zum Urteil beschreibt. Ich habe es nachgerechnet.
Sie kaufen 2016 einen Aktienfonds. Ende 2017 liegt er 8.000 Euro im Plus. 2018 fällt der Kurs, Sie verkaufen 7.500 Euro unter dem Stand vom Jahresende. Unterm Strich haben Sie 500 Euro verdient.
Die Bank rechnete so: 8.000 Euro Altgewinn voll, minus 70 Prozent von 7.500 Euro Verlust. Das sind 5.250 Euro. Versteuert wurden also 2.750 Euro statt 500 Euro.
Das heißt: 2.250 Euro zu viel. Bei 25 Prozent Abgeltungsteuer plus Soli sind das rund 590 Euro Steuer, ohne Kirchensteuer.
Was hat der BFH entschieden?
Der Bundesfinanzhof sagt in drei Urteilen vom 25.11.2025 (VIII R 22/23, VIII R 15/22, VIII R 31/23): Der Teil des Verlusts, der nur aus dem höheren Stichtagswert vom 1.1.2018 kommt, wird nicht um 30 Prozent gekürzt. Im Beispiel zählen dann wieder die echten 500 Euro.
Wichtig: Für Anteile, die vor 2009 gekauft wurden und im Privatvermögen liegen, gelten eigene Regeln. Um die geht es in den Urteilen nicht.
Wer ist betroffen?
Sie sind betroffen, wenn alle vier Punkte zutreffen:
- Aktienfonds oder ETF zwischen 2009 und 2017 gekauft
- über den Jahreswechsel 2017/2018 gehalten
- ab 2018 verkauft
- der Verkaufspreis lag unter dem Kurs vom 31.12.2017
Ein Schreiben des Finanzministeriums, wie Finanzämter die Urteile allgemein anwenden, habe ich bis heute nicht gefunden. Berufen Sie sich deshalb ausdrücklich auf die Aktenzeichen.
So holen Sie die Steuer zurück
- Suchen Sie die Jahressteuerbescheinigung Ihrer Bank für das Verkaufsjahr heraus. Dort stehen der Gewinn und die einbehaltene Steuer.
- Geben Sie für dieses Jahr die Anlage KAP ab und beantragen Sie die Überprüfung des Steuereinbehalts nach § 32d Abs. 4 EStG.
- Schreiben Sie dazu: Berufung auf BFH vom 25.11.2025, VIII R 22/23. Legen Sie eine eigene Rechnung bei, wie oben.
Wichtig: Bescheide, die schon rechtskräftig sind, lassen sich meist nicht mehr ändern. Ist ein Bescheid noch keinen Monat alt, legen Sie Einspruch ein. Bei größeren Beträgen lohnt sich ein Steuerberater.
Was ich Ihnen rate
Nehmen Sie sich heute zehn Minuten und schauen Sie in Ihre Depotauszüge: Haben Sie seit 2018 Fonds verkauft, die Sie vorher gekauft hatten? Wenn ja, legen Sie die Steuerbescheinigung neben das Beispiel oben.
Und für alles, was Sie neu anlegen: Wie Sie Vermögen langfristig und steuerlich sauber aufbauen, steht auf der Seite Vermögensaufbau für Unternehmer. Mehr Grundlagen finden Sie im Wissensbereich.
Häufige Fragen
Was sind Altanteile bei Fonds?
Fonds- und ETF-Anteile, die Sie vor dem 1. Januar 2018 gekauft haben. Sie gelten steuerlich als am 31.12.2017 verkauft und am 1.1.2018 neu gekauft (§ 56 InvStG).
Wie bekomme ich zu viel gezahlte Kapitalertragsteuer zurück?
Über die Steuererklärung mit der Anlage KAP. Dort beantragen Sie die Überprüfung des Steuereinbehalts nach § 32d Abs. 4 EStG und legen die Steuerbescheinigung Ihrer Bank bei.
Was hat der BFH zu Fonds-Altanteilen entschieden?
Am 25.11.2025 (VIII R 22/23, VIII R 15/22, VIII R 31/23): Ein Verlust, der nur aus dem höheren Stichtagswert vom 1.1.2018 entsteht, wird nicht um die Teilfreistellung von 30 Prozent gekürzt.
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Stand: 7. November 2026. Allgemeine Information, keine Anlage- oder Steuerberatung im Einzelfall.
Zum Nachlesen: Investmentsteuergesetz, § 56 (Alt-Anteile) · Einkommensteuergesetz, § 32d Abs. 4 (Überprüfung des Steuereinbehalts) · RSM Ebner Stolz zu BFH VIII R 22/23, 02.02.2026 · Stiftung Warentest, 04.11.2026
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